锐捷网络（301165）2023年年报简析：增收不增利，应收账款上升

2024-03-31 62519阅读

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利7.07亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.94%，同比减1.82%，净利率3.48%，同比减28.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.56亿元，三费占营收比20.42%，同比增2.5%，每股净资产7.54元，同比减0.24%，每股经营性现金流1.53元，同比增453.51%，每股收益0.71元，同比减35.45%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过慢速增长。

财报体检工具显示：